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投行观点

前美联储主席格林斯潘:税改对经济刺激“很小”通胀将成最大风险

2017-12-07 10:01
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金盛金融

前美联储主席格林斯潘预计,目前的共和党税改方案对实际经济增长推动作用“很小”,可能导致通胀上升到危险的水平。

本周三接受CNBC采访时,格林斯潘说,美国财政形势变得可怕,特朗普政府要减税,然后削减支出,这个顺序错了,“我们现在需要把全副精力放在削减债务上。”

格林斯潘认为,若特朗普政府不做出改变,美国将从经济停滞变为滞胀,通胀高涨、经济严重失衡。他还预计,今年第四季度美国经济增速会比前两季“慢得多”,税改对经济的推动作用会“很小”。

值得一提的是,几任美联储主席都在关注美国政府债务问题。

上月末在参议院听证会上,得到美联储主席提名的鲍威尔表示,现任联储主席耶伦及其前任伯南克都对债务增长感到担忧,他对此深有同感。

摩根大通最近报告指出,本世纪金融危机爆发前,美国家庭债务规模是联邦政府债务的三倍。报告中下图可见,联邦政府债务规模即将超过家庭债务。这在美国现代史上尚属首次。

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警告通胀加速回升

格林斯潘曾在1987年至2006年任美联储主席,人民网十五年前报道曾评价,他任职期间一直紧盯着美国的通胀率。

报道称,只要各项经济指标过热,格林斯潘就会暗示加息,为过热的股市降温;而一旦经济出现衰退,他就给投资者吃定心丸。

今年特朗普上台后,格林斯潘不止一次对通胀发出警告。

今年2月他撰文警告美国通胀恐失控,认为美国政府现在背负沉重的债务,不能承担大规模基建计划或大幅减税,特朗普的新政只会让本国经济过热。

今年7月末他又表示美国经济将进入滞涨时代:经济增长几乎停滞,通胀却将加速增长。他说,实际长期利率不会保持在太低的水平,它可能较快回升,届时债市泡沫会破灭,大家都会遭殃。

税改对经济刺激效力遭质疑

此前提到,上周末美国参议院通过税改案后,一些机构并不看好税改对经济的刺激前景。

美国智库税收政策中心(TPC)报告显示,长期看来税改法案对美国经济增长的影响微乎其微。

TPC预计,税改法案将令2018年美国GDP增长0.7%,对2027年的GDP几乎没有影响,令2037年的GDP增长0.1%。

金盛金融认为,两院协商后的税改案更倾向于参议院版本,但对明后两年经济增长和企业税负的影响有限。


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